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中国航天通信商业化发展趋势 :卫星通信与地面蜂窝网络融合

2019年07月14日 13:19来源:网络
责任编辑:第一黄金网
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本文来自 微信公众号“IPO早知道”,本文仅供投资者参考,不代表观点。招股书显示,万达体育(WSG.US)计划在此次IP

本文来自 微信公众号“IPO早知道”,本文仅供投资者参考,不代表观点。

招股书显示,万达体育(WSG.US)计划在此次IPO中共发行3333.3334万股美国存托股票(ADS),其中万达体育新发行提供2000万股ADS,原始股东出售1333.3334万股ADS。每两股ADS相当于3股A类普通股,A类普通股具有1票投票权,B类普通股具有4票投票权,大连万达集团将间接持有其100%已发行的B类普通股,享受大多数投票权。

值得注意的是,在更新的招股书中,联席承销商从最初的6家增加至多达10家,包括摩根士丹利(MS.US)、德意志银行(DB.US)、花旗银行(C.US)、海通国际(00665)、中金公司(03908)、中信里昂证券、法国兴业银行、加拿大帝国商业银行(CM.US)、路通金融公司以及老虎证券(TIGR.US)(其中后四家为新增),它们将获得由原始股东授予最多5000000股ADS的超额配售权。

万达体育此次IPO的主要资产为盈方体育、世界铁人三项公司(WEH,亦称WTC)和万达体育中国(WSC),其中WSC即指搭建VIE架构的万达体育有限公司及其子公司。

财务数据方面,2016至2018年,万达体育的营收分别为8。77亿、9。55亿和11。29亿欧元;毛利润分别为2。77亿、3。31亿和3。65亿欧元;毛利率则分别为31。6%、34。6%和32。4%。其中,2019年的营收较2018年有着18。22%的增长,而毛利率却略低于2018年。

为此,万达体育给出的说明是主要因为重大体育赛事的周期性导致,2018年是上一个世界杯周期的结束,2019年又是下一个周期的开始,因此会对收入和成本产生较大的影响。

此外,2019年第一季度与2018年第一季度相比,在营收增长的情况下,毛利润和毛利率却出现了较大幅度的下滑,更是出现了863.6万欧元的亏损。

收入结构来看,来自Spectator Sports,也就是传统意义上的专业竞技体育赛事的收入占据总营收的5成左右。万达体育在购买版权后,通过分销和商业开发来获得收益。截止2018年12月31日,万达体育已与超过160家版权所有者签署代理协议。

而非IFRS财务指标来看,2016-2018年的EBITDA分别为3858.1万、1.43亿和1.30亿欧元;Adjusted EBITDA分别为1.33亿、1.71亿和1.95亿欧元;2019年第一季度的EBITDA和AdjustedEBITDA则分别为1251万和2.25亿欧元。

IPO前,万达体育传媒(香港)控股有限公司直接持有86。79%的股份,IDG资本和东方明珠股份各持有5。47%和2。82%的股份。IPO后,万达体育传媒将持有65。02%的股份,并拥有88。15%的投票权,IDG资本和东方明珠股份将各持有1。39%和0。72%股份。

不过,万达体育在不断囤积赛事版权的同时,自然也会产生过高的债务负担。2017和2018年,万达体育的负债总额分别为18。82亿欧元和18。92亿欧元,总资产分别为18。22亿欧元和18。83亿欧元,换言之其资产负债率已超过100%。2019年第一季度,这一数据有所改观,负债总额和总资产分别为17。02亿欧元和20。28亿欧元,资产负债率为83。93%,这或许将成为影响万达体育市场表现的重要因素之一。

秒速快三万达体育也因此表示,本次募集的资金将主要用于偿还与集团重组相关的贷款本利和,剩余的资金会实施增长战略和一般企业用途,即尝试更多的战略投资,不过尚未确定合适的机会及标的。

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